Multiplikatorverfahren in der Unternehmensbewertung. Empirische Befunde zur Wertrelevanz von Multiples und Anwendung in der Praxis

Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Bank, B?rse, Versicherung, Note: 2,3, Universit?t zu K?ln, Sprache: Deutsch, Abstract: Dem Multiplikatorverfahren kommt in der Praxis der Unternehmensbewertung eine erhebliche Bedeutung zu: Insbesondere bei der Erstellung von Fairness Opinions durch Investmentbanken oder bei B?rseneinf?hrungen finden Multiplikatoren regelm? ig Verwendung. Zahlreiche Studien belegen zudem den hohen Stellenwert, den das Bewertungsverfahren bei Venture Capital Gesellschaften, Private Equity Firmen sowie Unternehmungsberatungen besitzt. Diese offensichtliche Beliebtheit des Bewertungsverfahrens in der Praxis wird in der Literatur vor allem mit seiner einfachen Anwendung und der leichten Vergleichbarkeit der Ergebnisse erkl?rt. Dar?ber hinaus wird dem Verfahren von einigen Autoren eine grunds?tzliche Eignung zur Erh?hung der Objektivit?t zugesprochen. Gleichwohl sieht sich das Multiplikatorverfahren in der wissenschaftlichen Diskussion starker Kritik ausgesetzt, insbesondere im deutschsprachigen Raum. Hierbei werden vor allem eine mangelnde theoretische Fundierung und die scheinbar willk?rliche Auswahl der Eingangsgr? en in die Bewertung beklagt. Vor dem Hintergrund dieser unterschiedlichen Betrachtungsweisen setzt sich die vorliegende Arbeit detailliert mit dem Verfahren auseinander. Ziel der Arbeit ist es, Vor- und Nachteile unterschiedlicher Vorgehensweisen bei der Anwendung des Verfahrens herauszuarbeiten und auf Grundlage von theoretischen ?berlegungen und empirischen Befunden m?gliche Verbesserungen aufzuzeigen. Dazu soll zum einen gepr?ft werden, ob eine Bewertung mit Multiplikatoren auch bewertungstheoretisch begr?ndbar ist. Zum anderen soll anhand von empirischen Befunden zur Wertrelevanz des Verfahrens aufgezeigt werden, welche Anwendungsmethodik zu den besten Bewertungsergebnissen f?hrt.

Author: J?g-Stefan Sch?tler

Publisher: Grin Verlag

Publication Date: Oct 02, 2007

Number of Pages: 92 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3638767280

ISBN-13: 9783638767286