Handelsempfehlungen von Aktienanalysten: Eine Analyse des Entscheidungsprozesses

Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Universit?t zu K?ln, Sprache: Deutsch, Abstract: Finanzanalysten versorgen die Investoren am Kapitalmarkt mit Informationen in Form von Research Reports, in denen sie ihre gesammelten Informationen ?ber ein Unter-nehmen ver?ffentlichen und Handelsempfehlungen und Gewinnprognosen f?r die betreffenden Aktien abgeben. Die T?tigkeit von Finanzanalysten ist in Verruf geraten, seit dem B?rsenabsturz und der Aufdeckung der Investmentbankskandale in den USA, die zu einer Strafzahlung von zehn renommierten Wall-Street Investmentbanken im Rahmen des Global Settlement f?hrten. Insbesondere wird den Analysten vorgeworfen, aufgrund von Interessenkonflikten zu optimistische (gesch?nte) Empfehlungen und Gewinnprognosen, die sich nicht mit den fundamentalen Informationen vereinbaren lassen, abgegeben zu haben. Im Kapitel 1 dieser Arbeit werden allgemein die Anforderungen an rationale Prognosen vorgestellt. Gleichzeitig wird, kontr?r zur neoklassischen Kapitalmarkttheorie, die Behavioral Finance Theorie skizziert. Kapitel 2 dieser Arbeit untersucht das institutionelle Umfeld der Analysten und die daraus entstehenden Interessenkonflikte. Der Prozess, wie Analysten zu ihren Prognosen und Empfehlungen kommen, kann in drei Prozessschritte eingeteilt werden: Informationssuche, Informationsverarbeitung, Informationsweitergabe (Abgabe der Handelsempfehlung) . In dieser Arbeit schlie t sich die Reihenfolge der weiteren Kapitel (Kapitel 3,4, und 5) diesem Prozess an. Aufgrund der exponierten Stellung der Gewinnprognosen f?r die Bewertung von Unternehmen und bei Investoren, werden die Ergebnisse empirischer Studien ?ber die Rationalit?t der Gewinnprognosen aufgef?hrt und anschlie end m?gliche Gr?nde f?r das Abweichen der Gewinnprognosen von der Rationalit?t in Kapitel 4 aufgef?hrt. Es erfolgt keine Betrachtung der Vor- und Nachteile der verwendeten Bewertungsmodelle der Analysten sondern nur ein

Author: Roland Bindig

Publisher: Grin Verlag

Publication Date: Jan 30, 2008

Number of Pages: 108 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3638905861

ISBN-13: 9783638905862