Die Gegen?erstellung von Capital Asset Pricing Model und Arbitrage Pricing Theory als zentrale Bewertungsmodelle der Kapitalmarkttheorie

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Unternehmensf?hrung, Management, Organisation, Note: 1,1, Frankfurt School of Finance & Management, Sprache: Deutsch, Abstract: "Don't put all your eggs in one basket" war lange Zeit Leitfaden vieler Anlagestrategien. Diese augenscheinlich triviale Erkenntnis hat bis heute weitreichende Effekte auf die Portfoliotheorie und -modelle und die Handlungsweise der Investoren. Harry M. Markowitz, Nobelpreistr?ger f?r Wirtschaftswissenschaften und Begr?nder der modernen Portfoliotheorie, adaptierte und revolutionierte diese Herangehensweise in seiner wegweisenden Doktorarbeit "Portfolio Selection" aus dem Jahre 1952. Prim?res Ziel eines jeden Anlegers in der Asset Allocation ist, summa summarum, eine m?glichst hohe Rendite bei m?glichst geringem Risiko zu erzielen unter der Grundvoraussetzung der Nutzenmaximierung. Diese Proposition konnotiert allerdings obligatorisch die Rationalit?t der Entscheider und stellt die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite einer Anlageoption zu ihrem immanenten Risiko her. Jene komplex ambivalente Relation fasste Markowitz treffend zusammen: "Ich stelle mir meinen Kummer vor, wenn der Aktienmarkt hochsch?sse und ich nicht dabei w?re - oder wenn er abst?rzte und ich komplett dabei w?re". Der Schl?ssel zur Feinabstimmung und Optimierung der Chance-Risiko-Strukur liegt seiner Meinung nach in der optimalen Streuung (Diversifikation) und unterschiedlichen Gewichtung der Anlageklassen (Asset Allocation). "Ein gutes Portfolio ist mehr als eine lange Liste von Wertpapieren. Es ist eine ausbalancierte Einheit, die dem Investor gleicherma en Chance und Absicherung unter einer Vielzahl von m?glichen Entwicklungen bietet. Der Anleger sollte daher auf ein integriertes Portfolio hinarbeiten, das seinen individuellen Erfordernissen Rechnung tr?gt.'' [...]

Author: Dominique Haas

Publisher: Grin Verlag

Publication Date: May 18, 2010

Number of Pages: 26 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3640624793

ISBN-13: 9783640624799