Kapitalstrukturwahl unter Ber?ksichtigung makro?onomischer Gegebenheiten: Kapitalstrukturpolitik

Studienarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Bank, B?rse, Versicherung, Note: 2,0, Universit?t zu K?ln (Corporate Finance Seminar), Veranstaltung: Kapitalstrukturpolitik, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Wahl der optimalen Kapitalstruktur, die die langfristige Zahlungsf?higkeit sicherstellen, die Kapitalkosten minimieren und den Unternehmenswert maximieren soll, stellt eine der wesentlichen T?tigkeiten der Ent-scheidungstr?ger in einem Unternehmen dar. In diesem Zusammenhang stellt sich die Frage, ob die wissen-schaftliche Diskussion ein universelles Kapitalstrukturmodell hervorbringen und dieses empirisch belegen konnte. Auf Grund der Heterogenit?t verschiedener Unternehmen und diverser Einflussfaktoren auf die Kapitalstruktur hat Stewart C. Myers im Jahre 1998 folgendes Zitat gepr?gt: "There is no universal theory of the debt-equity choice, and no reason to expect one." Durch zunehmenden Einsatz statistischer und einer Verbesserung empi-rischer Verfahren, konnten Erkl?rungsans?tze abgeleitet werden, die eine Identifikation zentraler Einflussfakto-ren auf die Kapitalstruktur und deren Wirkungszusammenh?nge, zu erkl?ren verm?gen. Ziel der Arbeit ist es, zun?chst die zentralen klassischen Arbeiten und anschlie end dynamische Arbeiten zur Kapitalstrukturwahl von Unternehmen vorzustellen. Die dynamischen Ans?tze sind hierbei als Erweiterung der klassisch statischen Ans?tze zu verstehen, bei denen die beobachteten Kapitalstrukturen nicht mehr den theoretisch optimalen Kapitalstrukturen entsprechen. In Kapitel 3 werden aufbauend auf der empirischen Analyse von Korajczyk und Levy diverse Einflussfaktoren auf die Kapitalstruktur von Unternehmen untersucht. Zun?chst finden eine Skizzierung der von Korajczyk und Levy untersuchten Forschungsfrage, sowie eine Erarbeitung der aufgestellten Hypothesen, die im weiteren Verlauf der Arbeit auf G?ltigkeit ?berpr?ft werden, statt. Hieran schlie t die Aufbereitung der f?r das ?kono-metrische Modell verwendeten Datenbasis, so

Author: Stefan T?s

Publisher: Grin Verlag

Publication Date: Oct 22, 2010

Number of Pages: 56 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3640714504

ISBN-13: 9783640714506