Informationsgehalt Von Optionspreisen: Eine Empirische Untersuchung Der Preisbildung Am Markt Für Kaufoptionen Im Vorfeld Abnormaler Kursbewegungen Am

Die in diesem Buch beschriebene empirische Untersuchung geht einen wesentlichen theoretischen Schritt ?ber den Stand der bisherigen empirischen Kapitalmarktforschung in Deutschland hinaus. Sie besch?ftigt sich mit der Frage, ob beobachtete Differenzen zwischen Markt- und Modellpreisen von Aktienoptionen ?konomisch erkl?rbar sind. Die ?konomische Erkl?rung solcher Differenzen wird dabei in der Vermutung gesucht, da Insider insbesondere aufgrund des h?heren Leverage-Effektes eines Optionsengagements ihren Informationsvorsprung bevorzugt bzw. zumindest zuerst am Options- und nicht am Aktienmarkt ausbeuten. Anhand von Zeitreihen f?r Kaufoptions- und Aktienkurse der Frankfurter Wertpapierb?rse wird deshalb untersucht, ob Optionspreise einen Informationsgehalt f?r die zuk?nftige Aktienkursentwicklung aufweisen, der auf Handelsaktivit?ten von Insidern beruhen k?nnte. Die Ergebnisse des implementierten statistischen Signifikanztests k?nnen als ein Indiz daf?r gedeutet werden, da Insider im allgemeinen dazu tendieren, positives Insiderwissen bevorzugt bzw. zumindest zuerst am Kaufoptions- und nicht am Aktienmarkt auszubeuten. Das Ergebnis stellt somit auch ein Indiz gegen die h?ufig aufgestellte Hypothese dar, da die Existenz eines Optionsmarktes die "fundamental richtige" Bewertung am Aktienmarkt beeintr?chtigt. Die Arbeit wurde im Februar 1993 mit dem Wissenschaftspreis der Bayerischen Landesbank f?r das Jahr 1992 ausgezeichnet.

Author: Renate Hecker

Publisher: Physica-Verlag

Publication Date: May 27, 1993

Number of Pages: 373 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3790806870

ISBN-13: 9783790806878