Zeitvariable Asset-Pricing-Modelle Für Den Deutschen Aktienmarkt: Empirische Untersuchung Der Bedeutung Makroökonomischer Einflussfaktoren

Ein wesentlicher Schwerpunkt der modernen Kapitalmarktforschung liegt auf der Analyse von Rendite-Risiko-Zusammenh?ngen am Aktienmarkt. Die makro?konomischen Mehrfaktorenmodelle bieten dabei einen vielversprechenden Forschungsansatz. Zwar wird ?blicherweise von einer Zeitkonstanz der Koeffizienten in den Asset-Pricing-Modellen ausgegangen, doch gibt es aus ?konomischer Sicht einleuchtende Argumente f?r eine zeitvariable Struktur der entsprechenden Koeffizienten.

In einer umfangreichen empirische Untersuchung analysiert Heiko Opfer den Einfluss makro?konomischer Gr? en auf die Renditeentwicklung am deutschen Aktienmarkt. Dabei verwendet er neben verschiedenen Modellstrukturen sowohl statische als auch dynamische Asset-Pricing-Modelle. Die empirischen Ergebnisse best?tigen, dass makro?konomische Faktoren f?r die Renditeentwicklung relevant sind und diese auch gut beschreiben. Sowohl die Betakoeffizienten als auch die Risikopr?mien weisen eine zeitvariable Struktur auf, die sich ?konomisch begr?nden l?sst.

Ausgezeichnet mit dem zweiten Preis des Paul Julius Reuter Innovation Award 2005 und dem Dissertationspreis der Justus-Liebig-Universit?t Gie en 2005..

Author: Heiko Opfer

Publisher: Deutscher Universitatsverlag

Publication Date: Nov 29, 2004

Number of Pages: 453 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3824482339

ISBN-13: 9783824482337