Staging als ein Instrument des Corporate Governance in Venture Capital Beziehungen

Junge innovative Unternehmen (JIU) sind von gro er Bedeutung f?r die gesellschaftliche und wirtschaftliche Entwicklung eines Landes. Sie schaffen Arbeitspl?tze, beschleunigen strukturelle Ver?nderungen und sind eine treibende Kraft f?r den Erhalt und den Ausbau internationaler Wettbewerbsf?higkeit. JIU entwickeln Innovationen und versuchen, diese am Markt zu etablieren. Sie stehen jedoch bei der Finanzierung ihrer Investitionsvorhaben vor speziellen Problemen. Die technische Umsetzbarkeit und die Vermarktungsaussichten der Innovationen sind unsicher und schwer zu beurteilen. Glaubw?rdige Informationen ?ber innovative Investitionsvorhaben sind kaum verf?gbar und m?ssen kostenintensiv beschafft werden. Au erdem ist der Unternehmenserfolg stark von den F?higkeiten der F?hrungskr?fte des JIU abh?ngig, welche auf Grund der kurzen Unternehmenshistorie kaum beurteilt werden k?nnen. Dar?ber hinaus k?nnen JIU Kapitalgebern keine nennenswerten Sicherheiten in Form von greifbaren werthaltigen Aktiva bieten. All dies f?hrt dazu, dass die Entwicklung und damit auch die Finanzierung der JIU mit hohen Risiken verbunden ist. Au erdem wird die Beziehung zwischen JIU und externen Kapitalgebern durch starke Informations- und Anreizprobleme belastet. So besteht bspw. die Gefahr, dass sich die Unternehmensf?hrung der JIU auf Grund ihres Informationsvorsprungs und der eingeschr?nkten Beobachtungsm?glichkeiten der Kapitalgeber opportunistisch verh?lt. Venture Capital (VC) ist eine besondere Finanztechnologie, welche eine Finanzierung der JIU erm?glicht. Sie wird von Venture Capital-Gesellschaften (VCG) eingesetzt, die in der Finanzierungsbeziehung zwischen externen Kapitalgebern und JIU stehen. Zur Steuerung und Kontrolle der finanzierten JIU setzen VCG wirkungsvolle Corporate Governance-Instrumente ein. Die gestaffelte Bereitstellung des Kapitals, welche in dieser Arbeit in Anlehnung an die US-amerikanische Terminologie auch als Staging bezeichnet wird, ist eines der wichtigsten Gover

Author: Matthias Komm

Publisher: Diplomica Verlag

Publication Date: Feb 12, 2008

Number of Pages: 80 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3836657791

ISBN-13: 9783836657792