Risikominimales Hedging mit Forwards und Futures

Inhaltsangabe: Einleitung: Im Rahmen dieser Arbeit wird der Fall der Metallgesellschaft aus dem Jahre 1993 als Anla daf?r genommen, eine Abhandlung der Hedgingtheorie sowohl theoretisch als auch empirisch vorzunehmen, um schlie lich m?gliche Quellen des Mi erfolgs von Hedging-Strategien aufzuzeigen. Nach dem ersten, den Fall der Metallgesellschft erl?uternden Abschnitt, ist im zweiten Abschnitt die Kl?rung des Begriffs des Risikos erforderlich. Im daran anschlie enden dritten Abschnitt wird das Pricing von Future- und Forwardkontrakten geschildert, sowie einige gehandelte Kontraktformen, z.B. der DAX-Future, vorgestellt. Eine ?bersicht ?ber die wichtigsten Hedging-Ans?tze, eine Erl?uterung der Strategie des roll-over Hedges, sowie die Vorstellung einiger Ma e, die den Erfolg von Hedgingma nahmen widerspiegeln, bietet der vierte Abschnitt an. Bei Vertiefung der mit roll-over Hegdes verbundenen Problemen st? t man auf eine besondere Anpassungsstrategie, die den durch das Marking-to-Market verursachten Verzerrungen in der Bewertung von Futures und Forwards gerecht werden soll: das "tailing the hedge". Nach einer theoretischen Fundierung dieses Ph?nomens wird im f?nften Abschnitt in einer empirischen Untersuchung gepr?ft, ob die Tailing-Ma nahmen tats?chlich eine signifikante Verbesserung der Hedgingperformance mit sich bringen. Im abschlie enden sechsten Abschnitt werden die Ergebnisse dieser Arbeit zusammengefa t und es wird ein Ausblick auf weitergehende M?glichkeiten zur Untersuchung dieses Themas gegeben. Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnis: InhaltsverzeichnisI AbbildungsverzeichnisIII Abk?rzungsverzeichnisIV 1.Notwendigkeit einer korrekten Hedgingstrategie1 2.Hedging als Reaktion auf Risiko3 2.1Risikobegriff in der Literatur3 2.1.1Komponenten des Risikos4 2.1.2Ermittlung des Risikos5 2.2Hedging, Arbitrage und Spekulation9 3.Hedging mit Termininstrumenten12 3.1Futurekontrakte12 3.1.1Pricing von Futurekontrakten13 3.1.2DAX-Future19 3.1.3Weiter

Author: Johannes Von Mulert

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Sep 08, 1997

Number of Pages: 88 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838602250

ISBN-13: 9783838602257