Transaktionskostenorientierte Analyse der Aktienhandelsverfahren unter besonderer Berücksichtigung des ""Neuen Markts""

Inhaltsangabe: Einleitung: Die Effektenm?rkte sind in Deutschland und vielen anderen Staaten hochentwickelt. Man unterscheidet Prim?r- und Sekund?rm?rkte. An den Prim?rm?rkten beschaffen sich Unternehmen Kapital durch Emission von Wertpapieren. Die Sekund?r- oder Zirkulationsm?rkte dienen dazu, emittierte Titel zwischen den Anlegem zu transferieren. Ihre Marktfunktion besteht also darin, das Angebot der Verk?ufer und die Nachfrage der K?ufer m?glichst schnell, zu besten Konditionen und kosteng?nstig zusammenzuf?hren. Ein Teil des Handels wird in besonders daf?r geschaffenen Institutionen, den B?rsen, abgewickelt. Das gilt vor allem f?r Aktien mit hohem Umsatz. Die Aktienb?rsen verdienen daher besondere Beachtung. Die Strukturen, Methoden und Vorschriften, die zur Erf?llung der Marktfunktion zum Einsatz kommen, sind ein wichtiger Aspekt der Mikrostruktur von B?rsen. In der theoretischen Literatur werden deshalb die sogenannten Aktienhandelsverfahren nach drei Grundtypen klassifiziert. Diese sind die kontinuierliche Auktion (Continous auction), die periodische Auktion (Call auction) und die H?ndlerb?rse (Dealer market). Die Handelsformen an den meisten realen Handelsinstitutionen liegen jedoch zwischen diesen theoretischen Reinformen, d. h. sie kombinieren Elemente aus allen drei Handelsarten. Als schwierig erweisen sich vor allem Abschl?sse in wenig gehandelten Titeln. Aus diesem Grund f?hrte die Deutsche B?rse AG ein neuartiges Handelssegment mit dem Namen "Neuer Markt" ein, das am 18. M?rz 1997 er?ffnet wurde. Es zielt darauf ab, f?r den Transfer von Aktien kleiner und mittlerer, junger und innovativer Gesellschaften mit Wachstumspotential besonders empfehlenswert zu sein. So soll Kapital f?r diese Unternehmen in Deutschland bereitgestellt und der Handel mit ihren Aktien in Frankfurt seinen Platz finden. Auf die verschiedenen Handelsverfahren der Aktienb?rsen, insbesondere des "Neuen Markts", konzentriert sich diese Arbeit. Die Ausgestaltung der B?rsenstrukturen

Author: Thomas Breuer

Publisher: Diplom.de

Publication Date: May 02, 2001

Number of Pages: 60 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838638743

ISBN-13: 9783838638744