Die Kostenstruktur von IPOs am deutschen Kapitalmarkt - Eine empirische Untersuchung für den Zeitraum von 1993 - 1998

Inhaltsangabe: Problemstellung: Die Beteiligungsfinanzierung durch Aktienemissionen hat f?r deutsche Unternehmen sukzessive an Bedeutung gewonnen. Insbesondere die gro e und stetig anwachsende Anzahl an Initial Public Offerings (IPOs) ist ein f?r den heimischen Kapitalmarkt junges Ph?nomen, das bislang allenfalls an angels?chsischen B?rsen zu beobachten war. Dennoch waren Ende 1997 von 4548 Kapitalgesellschaften lediglich 817 Unternehmen an einer deutschen Aktienb?rse notiert. Experten gehen davon aus, dass in der deutschen Unternehmenslandschaft mittelfristig weitere zweitausend Firmen als geeignet anzusehen sind, einen Gang an die B?rse zu unternehmen. Um die Vorteile einer B?rsennotiz objektiv beurteilen zu k?nnen, ist es im Einzelfall allerdings notwendig, eine tiefgehende Kosten-Nutzen-Analyse durchzuf?hren. Dieses Unterfangen scheitert jedoch oftmals an der Tatsache, dass keine verl?sslichen Daten ?ber den finanziellen Einmal- und Folgeaufwand eines Going Publics verf?gbar sind. Die Finanzierungsforschung, die an dieser Stelle gefordert ist, hat die Intention, aus dem Raum potentieller Alternativen eine „ziel-optimale Finanzierungsm?glichkeit zu finden". Ein Erkenntnisobjekt stellen die mit der Finanzierung verbundenen Transferverluste in Form von Transaktionskosten dar. F?r ein Unternehmen mit Kapitalnachfrage ist nur dann eine Auswahl des effizienten Finanzierungsmediums realisierbar, wenn die Preise und Kosten s?mtlicher Alternativen bekannt sind. Die vorliegende Arbeit setzt sich zum Ziel, die Kosten erstmaliger B?rseng?nge (als eine Form der Beteiligungsfinanzierung) in ihrer H?he und Struktur f?r den deutschen Kapitalmarkt zu analysieren. Gleichzeitig soll eruiert werden, inwieweit die Emissionskosten durch den Emittenten beeinflussbar sind. Den Schwerpunkt der Untersuchung bildet eine empirische Analyse der Emissionskosten von IPOs am deutschen Kapitalmarkt im Zeitraum zwischen 1993 und 1998. Da bislang keine empirischen Studien f?r den deutschen Kap

Author: Marcus Kraft

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Jul 03, 2001

Number of Pages: 108 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 383864266X

ISBN-13: 9783838642666