Kapitalmarktreaktionen auf den Wechsel von börsennotierten Unternehmen in den SMAX

Inhaltsangabe: Einleitung: Bei der vorliegenden Arbeit handelt es sich um eine ?konometrische Analyse von Aktienkursen und Handelsvolumen b?rsennotierter deutscher Unternehmen, in der die Fragestellung untersucht wird, ob mit dem Wechsel von Unternehmen in den SMAX (Small Cap Exchange) au ergew?hnliche Kapitalmarktreaktionen verbunden sind. Diese Fragestellung ist vor dem Hintergrund zu sehen, dass sich Unternehmen mit einer Aufnahme in den SMAX zu erh?hter Transparenz und Verbesserung der Handelbarkeit ihrer Aktien verpflichten. Seit geraumer Zeit haftet kleinen und mittelst?ndischen Aktiengesellschaften (Small Caps) der Ruf geringer Handelsums?tze und schlechter Kapitalmarktkommunikation an. Als neues B?rsensegment speziell f?r Nebenwerte wurde am 26. April 1999 der SMAX ins Leben gerufen. Der SMAX richtet sich an b?rsennotierte Aktiengesellschaften, die weder im Deutschen Aktienindex der drei ig gr? ten Unternehmen (DAX), der siebzig n?chst gr? ten Unternehmen (M-DAX), noch im Neuen Markt notiert sind und somit zur gro en Zahl anonymer Nebenwerte z?hlen. Seit seiner Ank?ndigung am 22. Juni 1998 konnte die Deutsche B?rse AG 91 Unternehmen zur Teilnahme am Starttermin gewinnen. Das Einhergehen geringer Handelsums?tze und minimaler Kapitalmarktkommunikation h?lt vor allem institutionelle Investoren von einem Engagement in Nebenwerten weitestgehend ab. Die Konzeption des SMAX sieht deswegen vor, die teilnehmenden Unternehmen durch erh?hte Transparenz und aktive Kapitalmarktkommunikation aus der Masse der Nebenwerte hervorzuheben. Gegenstand der ?konometrischen Betrachtung dieser Arbeit sind Aktienkurse und Handelsvolumen von SMAX-Unternehmen sowie b?rsennotierten Nebenwerten ohne Listing im SMAX im Rahrem einer Ereignisstudie. Anlass zu dieser Untersuchung sind Beobachtungen anderer Kapitalmarktstudien ?ber die Ank?ndigung von mehr Transparenz bei Aktiengesellschaften. Jene Studien belegen, dass Anleger auf diese Art der Nachricht oftmals mit steigenden Kursen reag

Author: Daniel Kaltofen

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Aug 07, 2001

Number of Pages: 144 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 383864395X

ISBN-13: 9783838643953