Approximation der Historischen Simulation durch analytische Value at Risk: Ansätze mittels Sensitivitätskennzahlen

Inhaltsangabe: Gang der Untersuchung: Das Senior Management legt f?r die Gesamtbanksteuerung in der Regel den Value at Risk (VaR) zugrunde. Die dezentral arbeitenden H?ndler benutzen ihrerseits Sensitivit?tskennzahlen f?r die eigene Risikoabsch?tzung. Diese Arbeit hat das Ziel, diese verschiedene Risikoma e ineinander zu ?berf?hren, um das Gesamtbankergebnis zu optimieren. Im ersten Kapitel dieser Arbeit werden zun?chst die Risikoma e VaR und Sensitivit?ten vorgestellt. Insbesonders wird gezeigt, wie man mit Sensitivit?ten spezielle Hedging-Strategien (z.B. Delta-, Gamma-, Vegahedge) durchf?hren kann. Im zweiten Kapitel werden verschiedene Methoden zur Risikoquantifizierung des VaR beschrieben. Dazu wird als erstes die VaR-Berechnung mit der Historischen Simulation dargestellt. Als zweites wird die Kovarianzmethode verwendet. Hier werden Methoden der VaR-Berechnung erl?utert, die auf Sensitivit?ten beruhen. Explizit werden ausf?hrlich die Delta-Normal und die Delta-Gamma Methode beschrieben. Um dem Anspruch einer praxisorientierten Arbeit gerecht zu werden, werden diese Methoden immer anhand von g?ngigen Finanzinstrumenten (z.B. Swap, Cap, Floor, Future, FRA, Bond, Floater) finanzmathematisch ausf?hrlich dargestellt. Im dritten Kapitel wird eine empirische Studie durchgef?hrt. Diese soll herausfinden, wie die Risikoma e des VaR und der Delta-Normal bzw. der Delta-Gamma Methode ineinander zu ?berf?hren sind. Dazu werden verschiedene Auswertungen, auf Basis der Korrelationsanalyse, durchgef?hrt. Als Zusatz wird noch ein Verfahren dargestellt, wie man die Zuverl?ssigkeit der benutzten Kovarianzmatrix ?berpr?fen kann. Diese Auswertungen werden im Anhang, durch ausf?hrliche Statistiken, erweitert. Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnis: InhaltsverzeichnisI Abk?rzungsverzeichnisIII SymbolverzeichnisIV AbbildungsverzeichnisV TabellenverzeichnisVI Einleitung1 A.Risikoma e2 1.Value at Risk2 2.Sensitivit?tskennzahlen4 2.1Greeks5 2.2Hedging-Strategien8 B.Met

Author: Heino Betz

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Jan 31, 2002

Number of Pages: 106 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838649869

ISBN-13: 9783838649863