Bewertung von Währungsoptionen

Inhaltsangabe: Einleitung: W?hrungs- oder Devisenoptionen sind ein zentrales Instrument in der internationalen Finanzwirtschaft insbesondere im Hinblick auf die Absicherung offener W?hrungspositionen bzw. der damit verbundenen Wechselkursrisiken. Die Bewertung solcher Optionen ist dabei theoretisch und praktisch ein anspruchsvolles Unterfangen. Die Studie gibt zun?chst einen systematischen ?berblick ?ber die bestehenden Bewertungsmodelle (empirisch-?konometrische und statistische Modelle). Intensiv wird sodann das am weitesten verbreitete Modell von Garman/Kohlhagen dargestellt, das einen Spezialfall des bekannten Optionsbewertungsmodells von Black/Scholes darstellt. Nach einer detaillierten analytischen Herleitung des Modells werden ausf?hrlich die wesentlichen Annahmen des Modells diskutiert und die hierzu bestehenden L?sungsvorschl?ge und Erweiterungen er?rtert. Besonders eingegangen wird dabei auf: - Kassakursverlaufshypothese. - Kassakurs?nderungsverteilungshypothese. - Annahme konstanter Zinss?tze (Zins?nderungen, nicht-flache Zinsstrukturkurve). - Annahme einheitlichen Zinssatzes. - Europ?ische vs. amerikanische Option. - Annahme fehlender Transaktionskosten und Steuern. Erg?nzt wird die Studie durch eine Reihe praktischer Beispiele. Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnis: 1.EINF?HRUNG2 2.?BERBLICK ?BER UND SYSTEMATISIERUNG DER MODELLE3 2.1EMPIRISCH-?KONOMETRISCHE MODELLE3 2.2STOCHASTISCHE MODELLE (GLEICHGEWICHTSMODELLE)4 2.2.1PARTIELLE GLEICHGEWICHTSMODELLE5 2.2.2VOLLST?NDIGE GLEICHGEWICHTSMODELLE5 3.DAS MODELL VON GARMAN/KOHLHAGEN6 3.1HERLEITUNG DER BEWERTUNGSGLEICHUNG AUS DEM BINOMIALANSATZ7 3.2KRITIK DER ANNAHMEN12 3.2.1KASSAKURSVERLAUFSHYPOTHESE UND KASSAKURS(?NDERUNGS)-VERTEILUNGSHYPOTHESE (ANNAHME 1)13 3.2.1.1KASSAKURSVERLAUFSHYPOTHESE15 3.2.1.2KASSAKURS(?NDERUNGS)VERTEILUNGSHYPOTHESE16 3.2.2KONSTANTE ZINSS?TZE (ANNAHME 4), (INDIREKT: ANNAHME 2)21 3.2.2.1PROBLEM SICH ?NDERNDER ZINSS?TZE22 3.2.2.2PROBLEM NICHT-FLACHER ZINSSTRUKTURKURVEN25 3.2.3MARKTRE

Author: Volker Piepelow

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Nov 25, 2002

Number of Pages: 80 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838661397

ISBN-13: 9783838661391