Darstellung und Vergleich zukunftsorientierter und marktorientierter Verfahren der Unternehmensbewertung

Inhaltsangabe: Einleitung: In den letzten zwanzig Jahren unterzog sich das Themengebiet der Unternehmensbewertung in Deutschland einem dynamischen Wandel. In der aktuellen Diskussion unterscheidet man zwei grunds?tzliche Verfahren zur Bewertung von Unternehmen: die zukunftserfolgsorientierten und die marktorientierten Verfahren. Das erstgenannte Verfahren differenziert zwei Unterformen, die sich beide in Deutschland etabliert haben und das deutsche Bewertungswesen dominieren: das in Deutschland entwickelte Ertragswertverfahren sowie das angels?chsisch gepr?gte Discounted Cash Flow-Verfahren (DCF-Verfahren) mit seinen drei Auspr?gungen (Entity-Approach, Equity-Approach und Adjusted Present Value-Methode (APV-Methode)). Neue Bewertungsans?tze und Tendenzen, die in den USA entwickelt wurden, bezeichnet man als marktorientierte Verfahren. Zu diesen z?hlt die Multiplikatormethode, die als Alternative zu den klassischen Methoden in Deutschland diskutiert wird. Trotz vieler Fachartikel sowie j?hrlich neu publizierter Fachb?cher zu dem Thema ist die Frage, welcher Ansatz der Geeignetste oder der „Richtige" ist, noch nicht hinreichend gekl?rt. Das Institut der Wirtschaftspr?fer in Deutschland e.V. (IDW), welches allgemeing?ltige Standards zur Durchf?hrung von Unternehmensbewertungen setzt, schl?gt vor, grunds?tzlich nur das Ertragswert- sowie das DCF-Verfahren anzuwenden. Dahingegen geht Carl Helbling davon aus, dass nur die DCF- und die Ertragswertmethode langfristig ?berleben werden, „Andere Modelle werden entstehen, hochgejubelt und alsdann wieder in Vergessenheit geraten". In einer anderen Weise bereichern K?ting/Eidel die Diskussion. Sie fordern einen Einsatz der genannten Ans?tze parallel nebeneinander, um eventuelle St?rken und Schw?chen des jeweiligen Ansatzes ausgleichen zu k?nnen. Trotzdem k?nnen marktorientierte Methoden zur Plausibilit?tskontrolle der Grundverfahren herangezogen werden, ohne diese zu ersetzen. Allein diese Standpunkte verdeutlichen die Diskrepan

Author: Jan-Pascal Mellies

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Jun 05, 2003

Number of Pages: 56 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838668936

ISBN-13: 9783838668932