Veränderungen der Unternehmensfinanzierung durch Kreditderivate und Asset-Backed Securities

Inhaltsangabe: Einleitung: Die Konjunkturflaute zerrt an den Kapitalreserven und an den Gewinnen der Unternehmen und macht somit eine Innenfinanzierung vielfach unm?glich. Zugleich verfolgen deutsche Banken aufgrund hoher Ausfallquoten, eigener Gewinnproblematik sowie erwarteter Neuregulierung der Eigenkapitalunterlegung im Zuge von Basel II eine deutlich restriktivere Kreditpolitik. Zunehmende Unternehmensinsolvenzen im Mittelstand, die zu Forderungsausf?llen anderer Unternehmen f?hren, sowie die Kollapse einst anerkannter Konzerne wie Enron und Worldcom auf internationaler Ebene oder Kirch Media, Fairchild Dornier, Babcock Borsig in Deutschland f?hren dazu, dass sich der Markt eines bestehenden Kreditrisikos verst?rkt bewusst wird. Deutsche Unternehmen werden somit in zunehmendem Ma e gezwungen, nach alternativen Finanzierungsformen zu suchen. Au erdem reift bei ihnen die Erkenntnis, dass zur Sicherung der eigenen Liquidit?t die mit der Verschlechterung von Bonit?ten einhergehenden Risiken eines besseren Risikomanagements bed?rfen. In neuerer Zeit kommen daher Kreditderivate und Asset-Backed Securities (ABS), welche vormals haupts?chlich im Bankensektor Verwendung fanden, auch in Unternehmen zum Einsatz. Inwieweit nun Kreditderivate und Asset-Backed Securities die „herk?mmliche" Politik der Finanzierung einer Unternehmung ver?ndern und beeinflussen k?nnen, und welche Einsatzm?glichkeiten, Probleme und Risiken sich einer Unternehmung dabei bieten, soll Zielsetzung dieser Arbeit sein. An dieser Stelle sei bereits angemerkt, dass beide Finanzmarktsegmente sich durch eine hohe Gestaltungsvielfalt und Innovationskraft auszeichnen. Die Begriffsabgrenzung und Systematisierung der verschiedenen Produktkategorien ist somit immer ein Prozess, der den Entwicklungen am Markt kontinuierlich anzupassen ist. Bei den folgenden, dieser Arbeit zugrunde liegenden Definitionen, handelt es sich somit lediglich um eine Momentaufnahme sowie subjektive Auswahl einer m?glichen Abgrenz

Author: Martin Schüürmann

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Jun 06, 2004

Number of Pages: 92 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838680421

ISBN-13: 9783838680422