Rebalancing - eine Asset-Allocation Strategie zur Steuerung von Kapitalanlagen in Versicherungsunternehmen

Inhaltsangabe: Einleitung: Versicherungsunternehmen ?berpr?fen in der Regel alle ein bis drei Jahre ihre langfristige Kapitalanlagestrategie. Dabei soll sichergestellt werden, dass die Zielsetzungen, die Ertragserwartungen und die Risikoaversion durch das Kapitalanlagenportfolio reflektiert werden. Zwischen diesen periodischen ?berpr?fungen der Anlagestrategien k?nnen die im Kapitalanlageportfolio befindlichen Assets unterschiedliche Wertentwicklungen aufweisen, hervorgerufen durch die ungleiche Dynamik der jeweiligen Marktsegmente. Diese unterschiedlichen Wertentwicklungen implizieren eine Gewichtverschiebung der Verm?gensanlage und verursachen unter Umst?nden eine Ver?nderung des Risikoprofils in der Kapitalanlagenzusammensetzung, wodurch die anlegerspezifischen Pr?ferenzen oder gar die aufsichtsrechtlichen Bestimmungen des Bundesaufsichtsamt f?r das Versicherungswesen bez?glich der H?chstgrenzen einzelner Verm?gensanlagen in der Zeit unber?cksichtigt bleiben. Um dieser unerw?nschten Entwicklung entgegen zu wirken, ist es notwendig, die urspr?nglich festgelegten Ausgangsgewichtungen der Verm?gensanlagen im Kapitalanlagenportfolio eines Versicherungsunternehmens wiederherzustellen. Zur Erreichung dieses Zieles kann man sich u.a. der Methodik des Rebalancing bedienen. Unter Rebalancing wird eine Asset-Allocation-Strategie verstanden, bei der die Portfolioanteile der einzelnen Verm?gensanlagen durch Umschichtungen zwischen den einzelnen Verm?gensanlagen systematisch auf die strategische Ausgangsallokation zur?ckgef?hrt werden. Dabei werden periodisch bzw. bei ?berschreitung bestimmter Bandbreiten die Anlagen mit einem relativen Wert?berschuss verkauft und Anlagen mit einer relativen Wertunterdeckung gekauft, bis die urspr?ngliche Asset-Allocation wieder erreicht ist. Beim Rebalancing handelt es sich jedoch nicht um einen Ansatz zur Optimierung der Zusammensetzung von Kapitalanlagen, sondern um ein Verfahren zu deren Steuerung. Da auch Versicherungsunternehmen unter

Author: Arthur Templer

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Sep 06, 2004

Number of Pages: 92 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838682521

ISBN-13: 9783838682525