Insiderhandel und Liquidität: Ereignisstudie am deutschen Kapitalmarkt

In der vorliegenden Studie wird analysiert, wie Insiderhandel die Liquidit?t am Aktienmarkt beeinflusst. Die Untersuchung fokussiert sich auf Ad-hoc-Meldungen, von denen im Vorfeld ausschlie lich besser Informierte Kenntnis haben. Mittels einer Ereignisstudie werden ?berrenditen untersucht, um festzustellen, ob und in welchem Ma e Insiderhandel vor diesen Meldungen stattfindet. Eine zweite, mit den Geld-Brief-Spannen befasste Ereignisstudie verkn?pft schlie lich die Ver?nderung der Liquidit?t mit den ?berrenditen. Die Ergebnisse zeigen, dass sich Spread und ?berrendite weitgehend unabh?ngig voneinander verhalten. Die Vermutung, dass Insiderhandel die Spreads ansteigen l?sst, kann somit zur?ckgewiesen werden. Insiderhandel kommt zwar h?ufig vor und ist in den Daten signifikant zu erkennen. Die ?brigen Marktteilnehmer merken jedoch nicht, dass besser Informierte im Markt sind und k?nnen sich nicht durch Ausweitung der Bid-Ask-Spreads sch?tzen.

Author: Michael Weigerding

Publisher: Bachelor + Master Publishing

Publication Date: May 15, 2013

Number of Pages: 60 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3955493113

ISBN-13: 9783955493110