Delisting und Downlisting - Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht

In den vergangenen Jahrzehnten setzte sich in Deutschland beg?nstigt durch hohe Dividendenaussichten und positiven Gewinnprognosen vermehrt eine Umkehr des Anlegerverhaltens hin zur Aktie durch. Dieses B?rsenumfeld lockte zahlreiche Unternehmen weltweit zum Zwecke der Kapitalbeschaffung an die Wertpapierm?rkte. Der Trend zum going public nahm in dieser Zeit stetig zu. Dabei ist die B?rse keine Einbahnstra e. Diese alte B?rsenweisheit, die darauf hinweist, dass sich B?rsenkurse nicht stets nur in eine Richtung entwickeln, ist in heutiger Zeit ebenfalls dazu geeignet, die Tendenz am deutschen Aktienmarkt zu beschreiben - den B?rsenr?ckzug von Unternehmen. Die Entwicklung in den letzten Jahren f?hrte zu einem drastischen R?ckgang des Gesch?ftes mit Neuemissionen. Die zun?chst erwartete Kurskorrektur wandelte sich in einen willk?rlichen Kursverfall. Unter diesen Bedingungen erwies sich die M?glichkeit der Kapitalbeschaffung an den B?rsen als nahezu ausgeschlossen. Zahlreiche, bereits b?rsennotierte Unternehmen verlie en die B?rse im Wege eines Delistings. Die Unternehmen mussten bei dem einsetzenden R?ckzug von den B?rsen feststellen, dass f?r ein solches Delisting teilweise gar keine bzw. nur sporadische gesetzliche Regelungen vorlagen. Der Gesetzgeber hat versucht, die Voraussetzungen des Delistings auf Antrag des Emittenten in 39 Abs. 2 B?rsG gesetzlich zu regeln. Allerdings sind zahlreiche Fragen offen geblieben. Bei allen Delisting-Formen k?nnen dadurch Probleme im Rahmen der gesellschaftsrechtlichen Vorbereitung auftreten. Das Verfahren wird dadurch erschwert und teilweise ganz verhindert. Zur Vermeidung der geschilderten Rechtsunsicherheit und der damit verbundenen Probleme haben andere alternative Verfahren mittlerweile Konjunktur. In dieser Arbeit werden die verschiedenen Gestaltungstechniken des Delistings seitens der Unternehmen dargestellt. Dabei werden insbesondere ausgew?hlte unterschiedliche Fragestellungen zu den kapitalmarktrechtlichen und ges

Author: Thomas Elsholz

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Feb 09, 2015

Number of Pages: 44 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3956367804

ISBN-13: 9783956367809