Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, B?rse, Versicherung, Note: 1,0, Johannes Kepler Universit?t Linz (Institut f?r betriebliche Finanzwirtschaft, Abteilung f?r Asset Management), Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit befasst sich mit dem Ph?nomen des "Size-Effekts" als Kapitalmarktanomalie. In diesem Zusammenhang berichtet Rolf Banz im Jahre 1981 erstmals von dem Ph?nomen, dass Aktien kleinkapitalisierter Unternehmen langfristig und systematisch risikoadjustierte ?berrenditen im Vergleich zu Aktiengesellschaften hoher Marktkapitalisierung aufweisen. Banz nennt dies den "Size-Effekt". In Anlehnung an die zahlreichen Studien, welche das Auftreten des Ph?nomens in den vergangenen 25 Jahren an diversen internationalen Aktienm?rkten immer wieder best?tigen konnten, erfolgt im Zuge dieser Studie eine Untersuchung des ?sterreichischen Aktienmarktes hinsichtlich des Auftretens eines Size-Effekts. Dabei kann auf Basis des Sharpe-Lintner Capital Asset Pricing Models, welches als theoretische Grundlage der Untersuchung dient, aufgezeigt werden, dass im Untersuchungszeitraum von Januar 2000 bis Dezember 2006 am ?sterreichischen Kapitalmarkt kein Size-Effekt nachzuweisen ist. In nahezu allen Jahren erzielten dabei Aktien gro er Gesellschaften h?here Renditen als jene kleiner Unternehmen. Die Studie kommt dar?ber hinaus zu dem Resultat, dass Aktien von Unternehmen mittelgro er B?rsenkapitalisierung im Untersuchungszeitraum die bei weitem h?chsten Renditen erzielen konnten. Des Weiteren liefert eine Untersuchung des Renditeverhaltens ?sterreichischer Aktien in den einzelnen Kalendermonaten das Ergebnis, dass auch am heimischen Kapitalmarkt ein "Januar-Effekt" in dem Sinne besteht, dass Aktien im Monat Januar im Schnitt signifikant h?here Renditen erzielen, als im zweitbesten Kalendermonat. Ein in der Literatur oftmals erw?hnter Zusammenhang, des Januar- und des Size-Effekts kann jedoch nicht beobachtet werden.
| Author: Johannes Bauernberger |
| Publisher: Grin Verlag |
| Publication Date: Apr 11, 2008 |
| Number of Pages: 148 pages |
| Binding: Paperback or Softback |
| ISBN-10: 3638930416 |
| ISBN-13: 9783638930413 |
