Saisonale Effekte am Aktienmarkt und deren historische Evidenz als Grundlage f? eine Anlagestrategie

Diplomarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, B?rse, Versicherung, Note: 1,00, Johannes Kepler Universit?t Linz (Institut f?r betriebliche Finanzwirtschaft - Abteilung f?r Asset Management), Veranstaltung: Betriebliche Finanzwirtschaft, Sprache: Deutsch, Abstract: "Sell in May and go away" ist eine unter Investoren weit verbreitete B?rsenweisheit. In der Behavioral Finance werden dieser und ?hnliche Effekte als Kalenderanomalien bezeichnet. Ziel dieser Diplomarbeit ist es, die wichtigsten dieser Effekte einer Analyse zu unterziehen und die daraus gewonnenen Erkenntnisse in einer Investmentstrategie umzusetzen. Um einen ?berblick ?ber das Thema zu erhalten, wurde zun?chst die wissenschaftliche Literatur zu den einzelnen Kalenderanomalien untersucht. In einem zweiten Schritt wurden zw?lf Aktienindizes auf f?nf saisonale Effekte hin untersucht. Die Beobachtungszeitr?ume gehen dabei bei einzelnen Indizes bis in die 50er Jahre zur?ck. Ein Hauptaugenmerk wurde dabei auf die historische Entwicklung der einzelnen Effekte in den jeweiligen Indizes gelegt. Damit wurde ?berpr?ft, ob die ?ber lange Zeitr?ume beobachteten Anomalien auch in der Gegenwart noch evident sind. Nach dieser eingehenden, theoretischen und empirischen Analyse der jeweiligen Effekte konnte die Relevanz dieser Effekte f?r eine Investmentstrategie bestimmt werden. Vor der Entwicklung einer eigenen Investmentstrategie galt es, bereits am Markt befindliche Investmentprodukte zu suchen. Diese Investmentprodukte wurden schlie lich hinsichtlich ihrer Performance, ihrer Outperformance und ihrer Ausstattungsmerkmale untersucht und verglichen. Im Anschluss an die Marktanalyse wurde eine eigene, auf saisonalen Effekten beruhende Anlagestrategie entwickelt. Diese Strategie wurde in zwei Teilstrategien zerlegt um f?r die verschiedenen Anlegergruppen praktikable L?sungen anzubieten. In einem letzten Schritt wurden die zuvor entwickelten Strategien mithilfe von historischen Kursdaten hinsichtlich ihrer Out

Author: Christoph Pramhofer

Publisher: Grin Verlag

Publication Date: Sep 05, 2008

Number of Pages: 110 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3640155416

ISBN-13: 9783640155415