Die Entscheidungsrelevanz Von Managementprognosen: Eine Verhaltens?konomische Und Empirische Analyse Des Deutschen Kapitalmarktes

Aktienkurse gelten als repr?sentativ f?r den 'wahren' Wert von Unternehmen, da sie der aggregierten Markterwartung bez?glich aller zuk?nftigen Renditen entsprechen. So plausibel dieser Zusammenhang in der Theorie ist, so komplex und undurchsichtig k?nnen die Mechanismen der Preisbildung in der Realit?t erscheinen, zumal die Markterwartung per se nicht explizit messbar ist. Thilo Helpenstein leistet einen Erkl?rungsbeitrag zum besseren Verst?ndnis der Erwartungsbildung des Marktes sowie dessen Reaktion bei Nichterf?llung von Erwartungen. Er verwendet regulierte Managmentprognosen als innovatives Surrogat der Markterwartung und analysiert die Wirkung von Ergebnis?berraschungen unter Ber?cksichtigung verhaltens?konomischer Erkenntnisse. Der Autor zeigt auf, wie Kapitalmarktteilnehmer auf Managementprognosen reagieren und welche Implikationen sich hieraus f?r Manager, Anleger und Regulatoren ableiten lassen.