Die Bedeutung des Börsenkurses bei der Abfindung von Minderheitsaktionären gem. § 305 AktG: Eine kritische Auseinandersetzung unter ökonomischen und j

In der heutigen Unternehmenslandschaft kommt es sehr h?ufig vor, dass eine AG oder KGaA von einem anderen Unternehmen beliebiger Rechtsform abh?ngig ist und zwischen beiden Unternehmen ein - meist mit einem Gewinnabf?hrungsvertrag verbundener - Beherrschungsvertrag gem? 291 AktG besteht, der dem herrschenden Unternehmen nach 308 AktG das Recht verleiht dem Vorstand der abh?ngigen Gesellschaft Weisungen zu erteilen, die dieser zu befolgen hat. Den aus dieser vertraglich begr?ndeten Konzernierung resultierenden Gefahren f?r die Minderheitsgesellschafter und -gl?ubiger der abh?ngigen Gesellschaft begegnet das Konzernrecht mit einer Reihe von Schutzregelungen, deren Kern der Ausgleichsanspruch gem? 304 AktG sowie die Abfindungsregelung gem? 305 AktG bilden. Seit einer wegweisenden Rechtsprechungs?nderung des Bundesverfassungsgerichts im Jahr 1999 besch?ftigen sich ?konomen wie Juristen in ?beraus intensiver und kontroverser Form mit der Frage der Bedeutung des B?rsenkurses f?r die Abfindungsbemessung von Minderheitsaktion?ren, deren Beantwortung sowohl f?r die beteiligten Unternehmen als auch f?r die abfindungsberechtigten Aktion?re von gro er praktischer Relevanz ist. Die Arbeit gibt einen ?berblick ?ber die vorhandenen Schwierigkeiten bei der Ber?cksichtigung von B?rsenkursen im Rahmen des 305 AktG, zeigt den in Rechtsprechung und Literatur vertretenen, uneinheitlichen Meinungs- und Erkenntnisstand auf und bewertet diesen kritisch unter ?konomischen und juristischen Gesichtspunkten. Im Detail werden ausf?hrlich die generelle Relevanz des B?rsenkurses der abh?ngigen Gesellschaft, die Frage, ob ein Durchschnitts- oder ein Stichtagskurs heranzuziehen ist und ob ggf. gezahlte Paketzuschl?ge die Abfindungsh?he beeinflussen d?rfen, diskutiert. Des Weiteren ist die Frage des richtigen Bewertungsstichtags sowie der komplexe Problembereich der Bedeutung des B?rsenkurses des herrschenden Unternehmens f?r den Fall einer Abfindung in Aktien, d.h. wenn eine Verschme

Author: Dennis-Nicolas Bisenius

Publisher: Diplomica Verlag

Publication Date: Dec 03, 2008

Number of Pages: 100 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 383666691X

ISBN-13: 9783836666916