Inhaltsangabe: Einleitung: Die Zunahme internationaler Transaktionen fordert auch international anerkannte und anwendbare Methoden zur Bewertung von Unternehmen bzw. Unternehmensteilen. Die in Deutschland, vor allem bei Wirtschaftspr?fern, angewandte Ertragswertmethode wird h?ufig in der Bewertungspraxis durch die Discounted Cash-Flow-Methoden ersetzt, die zu Beginn der Arbeit im ?berblick vorgestellt werden. Diese aus dem angels?chsischen Raum stammenden Methoden unterscheiden sich in der Art der Berechnung. Die entscheidende Frage bei der Unternehmensbewertung sollte nicht sein, welcher Wert sich bei welchem Verfahren ergibt, sondern welche Investitions-, Finanzierungs- und Aussch?ttungsstrategie zum maximalen Unternehmenswert f?hrt. Gang der Untersuchung: Ziel der Arbeit ist es, die unterschiedlichen Discounted Cash-Flow-Methoden (DCF-Methoden) daraufhin zu untersuchen, ob diese Strategien bei der Bewertung ad?quat Ber?cksichtigung finden. Im Vordergrund stehen dabei steuerliche ?berlegungen, da im Vergleich zur anglo-amerikanischen Herkunft der DCF-Methoden, in Deutschland Gewinne in Abh?ngigkeit von der Aussch?ttungsstrategie steuerlich unterschiedlich behandelt werden. Es soll gepr?ft werden, ob diese Methoden uneingeschr?nkt auf deutsche Verh?ltnisse angewendet werden k?nnen. Dazu werden die zu diesem Thema ver?ffentlichten Literaturmeinungen diskutiert und zum Abschlu die Methode vorgestellt, anhand derer eine steuerorientierte Unternehmensbewertung in Deutschland optimal durchgef?hrt werden kann. Zu Beginn werden die unterschiedlichen DCF-Methoden kurz dargestellt. Im 3. Kapitel wird der Einflu der Steuern auf die relevante ?berschu gr? e, dem Free Cash-Flow, diskutiert, indem zuerst eine Abgrenzung zum Gewinnbegriff vorgenommen und die Modell-AG vorgestellt wird. Nachdem der Free Cash-Flow ermittelt wurde, wird die Wirkung des Steuervorteils bei verschuldeten Unternehmen untersucht. Durch die in der Bewertungspraxis h?ufig unterstellte Vollaussch?ttun
| Author: Markus Ganterer |
| Publisher: Diplom.de |
| Publication Date: Jul 28, 1999 |
| Number of Pages: 144 pages |
| Binding: Paperback or Softback |
| ISBN-10: 3838616480 |
| ISBN-13: 9783838616483 |
