Fundamentalfaktoren versus sich selbst erfüllende Erwartungen: Traditionelle und neuere Erklärungsansätze für Währungskrisen

Inhaltsangabe: Einleitung: Die 90er Jahre des 20. Jahrhunderts haben zahlreiche schwere W?hrungskrisen gesehen, darunter die Krise des EWS (1992-93), die lateinamerikanische „Tequila-Krise" (1994-95) und die Asienkrise (1997-98). W?hrend diese Krisenepisoden den Eindruck best?tigen, da Systeme fester Wechselkurse unvermeidbar zum Scheitern verurteilt sind, herrscht unter ?konomen jedoch keinesfalls Einigkeit ?ber die Ursachen von spekulativen Angriffen, welche eine W?hrungskrise konstituieren und letztlich die Aufgabe des Fixkurses erzwingen. In der traditionellen Sicht, erstmals von Krugman (1979) in einem Modell formalisiert, sind W?hrungskrisen auf die Verschlechterung makro?konomischer Fundamentalfaktoren, der fundamentals, zur?ckzuf?hren. Durch Devisenspekulationen werden die Regierungen dann lediglich einer w?nschenswerten Disziplinierung unterworfen, indem eine untragbare Geld- und Fiskalpolitik bestraft wird. Demgegen?ber schieben die Regierungen krisengesch?ttelter L?nder die Schuld nur allzu gerne den Spekulanten zu, durch deren willk?rliches Treiben gesunde Volkswirtschaften zu Fall gebracht w?rden. Untermauert wird diese Haltung oftmals mit dem Hinweis auf Mechanismen sich selbst erf?llender Markterwartungen, die Gegenstand theoretischer Arbeiten insbesondere von Obstfeld (1994, 1995, 1997) sind. Die vorliegende Arbeit soll nun einen ?berblick ?ber die verschiedenen Erkl?rungsans?tze f?r W?hrungskrisen geben und auf diese Weise versuchen, etwas Licht in die Debatte um Fundamentalfaktoren und sich selbst erf?llende Erwartungen zu bringen. Dabei wird deutlich, da W?hrungskrisen eine unvermeidbare Folge der grunds?tzlichen Problematik fixer Wechselkursregime sind, n?mlich des Zielkonflikts zwischen interner und externer Stabilit?t. Bei der Darstellung der verschiedenen Ans?tze wird insbesondere Wert gelegt auf ihre jeweiligen theoretischen Grundlagen. So wird das Krugman-Modell aus dem Salant-Henderson-Modell f?r Preisfixierungen bei nicht-erneuerbaren

Author: Ulf Dieter Slopek

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Jan 03, 2002

Number of Pages: 116 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838648714

ISBN-13: 9783838648712