Executive Stock Options und Manageranreize unter Berücksichtigung ""nicht-traditioneller"" Varianten von Stock Options

Inhaltsangabe: Einleitung: Aktienkursgebundene Managerverg?tungen in Form von so genannten Executive Stock Options (ESOs) werden in den USA bereits seit 1920 verwendet und haben nach dem Zweiten Weltkrieg immer st?rker an Bedeutung gewonnen. Mitte der achtziger Jahre versuchten auch in Deutschland b?rsennotierte Aktiengesellschaften, vergleichbare Entlohnungsarrangements zu etablieren. Doch erst in letzter Zeit haben ESOs hier zu Lande zunehmende Verbreitung gefunden. Starke Triebfeder dieser Entwicklung war das Vordringen anteilseignerorientierter F?hrungskonzepte in deutsche Unternehmenszentralen. Im Rahmen von „traditionellen" Aktienoptionspl?nen erhalten die beg?nstigten (Top-) Manager eines Unternehmens einfache Kaufoptionen auf Aktien der sie besch?ftigenden Gesellschaft. Den Beg?nstigten wird damit unentgeltlich das Recht gew?hrt, innerhalb einer vorgegebenen Aus?bungsfrist eine vereinbarte Anzahl an Aktien des eigenen Unternehmens zu einem vorher festgelegten Preis zu erwerben. Der Aus?bungspreis einer „traditionellen" Executive Stock Option entspricht typischerweise dem aktuellen B?rsenkurs der Aktien im Zeitpunkt der Optionsgew?hrung, so dass jede nachfolgende Steigerung des Aktienkurses der Gesellschaft f?r das Management von Vorteil ist. Mit der Gew?hrung von ESOs wird allgemein beabsichtigt, die beg?nstigten Manager zur Schaffung von Shareholder Value f?r die Aktion?re zu motivieren. Insbesondere sollen die Manager durch den aktienkursgebundenen Verg?tungsbestandteil Anreize erhalten, ihre Entscheidungen genauer auf die Verm?gensinteressen der Aktion?re auszurichten. In der Quintessenz wollen Bef?rworter von Executive Stock Options mit deren Hilfe bestehende Interessendivergenzen innerhalb der Principal-Agent-Beziehung zwischen Aktion?r und Manager beseitigen. Mit dem verst?rkten Einsatz von Aktienoptionsprogrammen als Bestandteil der Verg?tung von Managern ging in den letzten Jahren eine lebhafte Diskussion ?ber ihre Konstruktion einher. In Bezug au

Author: Jörg Posselt

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Jan 28, 2002

Number of Pages: 108 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838649656

ISBN-13: 9783838649658