Moderne Modelle zur Wechselkursprognose: Theorie und Empirie

Inhaltsangabe: Einleitung: Seit dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems, Anfang der siebziger Jahre, kann von einem zwischen den wichtigsten Industriel?ndern bestehenden System flexibler Wechselkurse gesprochen werden. Doch auch zwei Jahrzehnte nach Beginn des Free Floating stellt die theoretisch fundierte Erkl?rung und Prognose des Verhaltens frei schwankender Wechselkurse ein weitestgehend ungel?stes Problem dar. Meese und Rogoff (MR) waren die ersten, die strukturelle vorzugsweise monet?re Wechselkursmodelle systematisch hinsichtlich ihrer Prognosef?higkeiten untersuchten. Das Ergebnis war entmutigend. Keines dieser Modelle lieferte genauere out-of-sample-Vorhersagen ?ber einen ein-, sechs-, und zw?lfmonatigen Prognosehorizont als ein naives random-walk-Modell. Wichtigen Entwicklungen im Bereich der ?konometrie und die ansteigende Verf?gbarkeit hochqualitativer Daten waren in den letzten zwei Jahrzehnten die treibende Kraft hinter der enorm angewachsenen empirischen Wechselkursliteratur. Jedoch konnte der (fast schon dogmatisch erscheinende) Befund von MR nie eindeutig widerlegt werden. Vor kurzem ver?ffentlichten Cheung et al. eine stark an die Arbeit von MR angelehnte Studie, in der sie die Prognoseg?te neuerer Wechselkursmodelle der neunziger Jahre ?berpr?ften. Doch auch hier mussten die Autoren feststellen, dass keines der Modelle nach traditionellen Kriterien nachhaltig besser abschneidet als ein reines Zufallsmodell. Das Interesse an der Erkl?rung und Prognose von Wechselkursschwankungen ist sowohl aus einzel- als auch aus gesamtwirtschaftlicher Perspektive enorm. Angesichts der rasant voranschreitenden Internationalisierung unternehmerischer Aktivit?ten, des stetig anwachsenden Welthandels relativ zum nationalen Handel sowie der kontinuierlich zunehmenden Kapitalmobilit?t kann der Wechselkurs wohl als die wichtigste Variable offener Volkswirtschaften angesehen werden. Aus mikro?konomischer Sicht beeinflusst seine voraussichtliche Entwicklung jedes Au

Author: Felix Hannemann

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Sep 22, 2005

Number of Pages: 152 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 383869015X

ISBN-13: 9783838690155