Absicherungs- und Stornokosten und ihr Einfluss auf den Gewinn des Anbieters von Finanzprodukten mit Kapitalgarantie

Inhaltsangabe: Zusammenfassung: Grundlage dieser Arbeit bildet ein Riester-Finanzprodukt im Rahmen der privaten Altersvorsorge, bei dem das angelegte Kapital garantiert wird. Um diese Zinsgarantie mit den Renditechancen der Kapitalm?rkte zu verbinden, haben viele Anbieter ihr Produktsortiment um fondsgebundene Vorsorgeprodukte mit einer Kapitalgarantie erweitert. Anders als bei klassischen Fonds bleibt das eingezahlte Kapital durch Kurssicherungsma nahmen des Produktanbieters erhalten. Die Kosten dieser Ma nahmen werden in der vorliegenden Arbeit mit der Optionspreistheorie quantifiziert. Auf Grundlage eines einfachen Unternehmensmodells werden Kosten und Erl?se aus dem Vertrieb eines kapitalerhaltenden Finanzprodukts denen eines garantielosen Fonds gegen?bergestellt. Dabei liegt der Schwerpunkt in der Betrachtung von Absicherungs- und Stornokosten. Beide werden vom Produktanbieter getragen. Die Entscheidung des Anbieters ?ber die Zusage einer Nominalkapitalerhaltung wird somit vom Gewinn abh?ngig gemacht, der durch den Vertrieb des Garantieprodukts entsteht. Aus Kundensicht dominiert stets das Finanzprodukt mit Kapitalgarantie, da es neben dem Garantiezins auch die Partizipation an Renditechancen eines Fonds bietet. Die beiden Produktvarianten unterscheiden sich auch hinsichtlich ihrer Stornoquoten, bedingt durch die M?glichkeit zu staatlicher F?rderung f?r Garantieprodukte im Rahmen der Riester-Vorsorge. Da f?r Sparvertr?ge ohne Garantie keine F?rderung bezogen werden kann, werden diese vor Ende der Laufzeit h?ufiger storniert, was zu h?heren Stornokosten f?hrt. So kann durch den Vertrieb des Riester-Produkts dann ein h?herer Gewinn ausgewiesen werden, wenn die Stornokosten des Fonds ohne Kapitalerhaltung h?her sind, als die Summe von Absicherungs- und Stornokosten beim Garantiefonds. Im Laufe der Untersuchung wird deutlich, dass die ausgewiesenen Absicherungskosten und damit indirekt auch der Gewinn, sehr sensibel auf kleinste ?nderungen der bei der Optionspre

Author: Manuel Herold

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Dec 14, 2005

Number of Pages: 68 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838691814

ISBN-13: 9783838691817