Spezifika bei der Bewertung von Biotechnologie-Unternehmen

Inhaltsangabe: Einleitung: Die Bewertung von Biotechnologie-Unternehmen (BTU) gestaltet sich ?u erst komplex. Traditionelle Bewertungsmethoden sto en bei der Bewertung aufgrund zahlreicher Besonderheiten oft an ihre Grenzen. Viele Unternehmen der Biotechnologie-Branche erreichen erst in einigen Jahren die Gewinnschwelle und verf?gen oftmals nicht ?ber die Gr? e, um ihre Produkte und Dienstleistungen selbstst?ndig weltweit erfolgreich zu vermarkten. Die Forschung und Entwicklung (F&E) ist in vielen Forschungsgebieten sehr zeit- und kostenintensiv und zudem mit erheblichen Risiken verbunden. Wertgrundlagen bilden beispielsweise Ertragspotentiale, immaterielle Verm?gensgegenst?nde wie Patente, Forschungsergebnisse und Humankapital. Die Herausforderung bei der Bewertung solcher Unternehmen besteht darin, die besonderen Risiken als auch die signifikanten Potentiale zu erkennen und angemessen bei der Unternehmensbewertung zu ber?cksichtigen. W?hrend des Technologie-Booms zur Jahrtausendwende war die Marktkapitalisierung b?rsennotierter Unternehmen aus der so genannten „New Economy" mit den traditionellen Bewertungsmethoden nicht mehr zu erkl?ren. Eine Reihe neuer Bewertungsmodelle wurde entwickelt, um die hohen Bewertungen zu rechtfertigen. Zu dieser Zeit konnte bspw. eine zunehmende Verbreitung des Realoptionsansatzes beobachtet werden, der im Vergleich zu den traditionellen Bewertungsmethoden tendenziell zu einem h?heren Unternehmenswert f?hrt. Der anschlie ende Crash im Jahr 2000 l?sst vermuten, dass auch die neu entwickelten Ans?tze die Marktkapitalisierungen nicht erkl?ren konnten. Verschiedene Autoren f?hren die hohe Volatilit?t von BTU an den Aktienm?rkten darauf zur?ck, dass noch erhebliche Methodendefizite bei der Bewertung solcher Unternehmen vorliegen. In Praxis und Literatur herrscht somit keine einheitliche Meinung, mit welcher Methode insbesondere Unternehmen aus der „New Economy" zu bewerten sind. Vielmehr scheint Einigkeit dar?ber zu bestehen, die Unt

Author: Artur Kulescha

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Oct 05, 2006

Number of Pages: 112 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838698886

ISBN-13: 9783838698885