Hedgefonds und die Finanzkrise: Anatomie eines Hedgefonds-Zusammenbruchs

Der Monat August des Jahres 2007 war eine turbulente Zeit f?r die globalen Finanzm?rkte. Diverse Ereignisse der ersten H?lfte des Jahres, allen voran die Subprime-Krise, bildeten die Grundlage f?r noch gravierendere Ereignisse im Finanzsektor. Beginnend am Montag, den 6. August 2007 erlitten einige der erfolgreichsten Equity-Hedgefonds der Geschichte beispiellose Rekordverluste, welche sich bis zum Donnerstag, den 9. August 2007 fortsetzten. Neben der enormen H?he dieser Verluste (bis zu 30 % in nur einer Handelswoche) waren ebenfalls die beiden Tatsachen beachtenswert, dass diese Hedgefonds zum einen nicht in Subprime-Produkte investierten und zum anderen als immun gegen die meisten Marktturbulenzen galten. Weitaus au ergew?hnlicher war jedoch der Sachverhalt, dass der mit Abstand gr? te Teil der betroffenen Hedgefonds auf Basis einer rein quantitativen Long/Short-Equity-Market-Neutral-Strategie konstruiert wurde. Am 10. August 2007 hatte sich der Finanzmarkt beinahe vollst?ndig erholt; f?r die meisten Hedgefonds kam diese 'Erholung' jedoch angesichts der vorangegangenen enormen Verluste zu sp?t. Das Ziel des vorliegenden Buches ist es, die Ereignisse der zweiten Augustwoche des Jahres 2007 genauer zu beleuchten und die grundlegende Frage zu kl?ren, ob ein fundmentales bzw. langfristiges Versagen der zugrundeliegenden Hedgefonds-Strategien oder ein exogener Risikofaktor zu den desastr?sen Verlusten f?hrte. Zu diesem Zweck wird zun?chst die Performance der Hedgefonds simuliert, wodurch die hohen Verluste sowie die erw?hnte 'Erholung' in der zweiten Augustwoche aufgezeigt werden. Im Anschluss an diese Simulation wird eine Hypothese basierend auf den Ergebnissen vorgestellt und empirische Evidenzen gesucht bzw. gepr?ft, die sie als einen sinnvollen Erkl?rungsansatz identifizieren. Einen zentralen Aspekt stellt dabei Liquidit?t, welche im Rahmen dieses Buches durch den Einsatz diverser Methoden f?r die verschiedenen Hedgefonds-Strategien gemessen wird, dar. Im Anschlus

Author: Sven Paulsen

Publisher: Diplomica Verlag

Publication Date: Sep 07, 2012

Number of Pages: 138 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3842886330

ISBN-13: 9783842886339