Die US-Finanzkrise, ausgel?st durch die Hypothekenkrise im Sommer 2007, hat die B?rsen weltweit in einen Abw?rtsstrudel mit teilweise dramatischen Kurseinbr?chen gerissen. Im Sog der Abw?rtsbewegung mussten auch die Aktien der Real Estate Investment Trusts (REITs) in k?rzester Zeit schwere Kursr?ckg?nge verbuchen. Insbesondere bei den US-REITs hat sich die B?rsenbewertung gravierend vom Net Asset Value getrennt. Aus einem durchschnittlichen Premium von ?ber 10% ist ein Discount zum NAV von fast 50% geworden. Eine solche Divergenz l?sst die Aktie g?nstig erscheinen, doch funktioniert die Arbitrage? K?nnen die "Kursunterschiede" zwischen B?rsenwert und NAV ausgenutzt werden, um Gewinne zu erzielen oder Verluste zu vermeiden? Die Herleitung der Antwort ist davon abh?ngig, ob tempor?re Differenzen, in Form von Premiums oder Discounts, durch eine Korrektur der NAVs oder der B?rsenkurse abgebaut werden. Zentraler Gegenstand der vorliegenden Studie ist es, das Verh?ltnis von B?rsenwert und NAV bei US-REITs auf Gesamtmarkt- und Sektorenebene zu durchleuchten. Kann ein Markt als F?hrgr? e identifiziert werden, der somit die Renditeentwicklung auf dem zweiten Markt prognostizierbar macht?
| Author: Benjamin Jorberg |
| Publisher: Igel |
| Publication Date: Nov 20, 2014 |
| Number of Pages: 144 pages |
| Binding: Paperback or Softback |
| ISBN-10: 395485211X |
| ISBN-13: 9783954852116 |
