Doktorarbeit / Dissertation aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, B?rse, Versicherung, Note: 3, Leopold-Franzens-Universit?t Innsbruck (Banking und Finance), Veranstaltung: Doktoratsstudium, Sprache: Deutsch, Abstract: Von den b?rsennotierten Unternehmen bezahlt, sind es im fortlaufenden Aktienhandel des elektronischen Handelssystems XETRA die so genannten Designated Sponsors, welche die Aufgaben eines nicht amtlichen Market Makers ?bernehmen. Bei Aktien mit niedrigem Handelsumsatz ist ihr Einsatz die Grundvoraussetzung f?r die Zulassung zum fortlaufenden Handel. Seit der Einf?hrung 1998 musste sich diese Institution bereits w?hrend der B?rsen-Hausse des Neuen Marktes, sowie bei dessen Zusammenbruch bew?hren. Als Hauptgr?nde f?r den R?ckzug vieler Finanzdienstleister aus dem Designated Sponsoring-Gesch?ft w?hrend der Korrekturphase der M?rkte in den Jahren 2000 bis 2003 k?nnen neben der geringeren Aussicht auf Folgegesch?fte durch Kapitalma nahmen bei den betreuten Unternehmen auch die mit dem Designated Sponsoring verbundenen finanziellen Risiken genannt werden. Die fortlaufende Lieferung von Liquidit?t in den fallenden Aktienmarkt hatte bei vielen Banken und Handelsh?usern zu gro en Verlusten gef?hrt. Die vorliegende Arbeit pr?sentiert eine neue Betrachtungsweise des Risikos der Designated Sponsors und versucht anhand dieses Risikoprofils Strategien zu er?rtern, die auch in extrem steigenden oder fallenden M?rkten die Betreuerposition sichern. Zudem gew?hrt das erstellte Profil einen Ansatz zur Quantifizierung des Quotierungsrisikos in der betreuten Aktie ?ber die Optionspreistheorie. Der empirische Teil der Arbeit gew?hrt einen Einblick in den fortlaufenden XETRA-Handel von Unternehmen, deren extremer Kursanstieg bzw. Kursr?ckgang in unterschiedlicher Weise Risiken f?r den dabei involvierten Designated Sponsor bergen. Es wird deutlich, dass eine bei Aktien oftmals zitierte Absicherung ?ber Derivate bereits daran scheitert, dass auf die gro e Zahl der vo
| Author: Manuel Herold |
| Publisher: Grin Verlag |
| Publication Date: Oct 20, 2008 |
| Number of Pages: 252 pages |
| Binding: Paperback or Softback |
| ISBN-10: 3640183274 |
| ISBN-13: 9783640183272 |
