Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Friedrich-Alexander-Universit?t Erlangen-N?rnberg (Lehrstuhl f?r Bank- und B?rsenwesen), Sprache: Deutsch, Abstract: Die Bonit?tseinstufung von Emittenten festverzinslicher Wertpapiere durch externe Agenturen stellt auf dem internationalen Kapitalmarkt einen routinierten Vorgang dar. Dieser urspr?nglich aus dem angels?chsischen Bereich stammende Trend ist seit einigen Jahren auch in Europa g?ngige Praxis. In diesem Zusammenhang spielen die Bonit?tsbewertungen von Emittenten am FK-Markt durch Ratingagenturen eine bedeutsame Rolle mit Blick auf die Kuponh?he festverzinslicher Titel.2 Hierdurch bedingt haben Ratingeinstufungen einen starken Einfluss auf die Kapitalkosten einer Unternehmung. Kritiker monieren diese vermeintliche Macht, infolge welcher Unternehmungen oder ganze Volkswirtschaften in finanzielle Schwierigkeiten gebracht werden k?nnten.3 ?berdies wird die intransparente Vorgehensweise bei der Bonit?tsermittlung von Emittenten festverzinslicher Titel beanstandet. 4 Um den beschriebenen Einfluss zu pr?fen und eine klare Aussage ?ber die Intensit?t der Orientierung von Anleihe-Investoren an den Bonit?tseinstufungen der Ratingagenturen zu liefern, besch?ftigt sich diese Arbeit mit dem Einfluss von Ratings auf das Verhalten dieser Kapitalmarktteilnehmer. Dies erfolgt ?ber eine Untersuchung mit Blick auf die Auswirkungen von Rating?nderungen auf die Credit Spreads von in EUR emittierten Corporate Bonds. Die vorliegende Arbeit ist wie folgt aufgebaut. Zun?chst wird ein ?berblick ?ber den Markt f?r europ?ische Unternehmensanleihen in Kapitel 2 geliefert. Kapitel 3 setzt sich mit dem methodischen Ansatz der Bonit?tsbewertung von Unternehmen und den hieraus resultierenden grunds?tzlichen Konsequenzen f?r den Kapitalmarkt auseinander. Darauf aufbauend werden in Kapitel 4 einige Hypothesen zum Einfluss von Rating?nderungen auf die Credit Spreads festverzinslicher Titel der
| Author: David Wehrhahn |
| Publisher: Grin Verlag |
| Publication Date: May 18, 2009 |
| Number of Pages: 108 pages |
| Binding: Paperback or Softback |
| ISBN-10: 3640325281 |
| ISBN-13: 9783640325283 |
