Kapitalwert Und Ertragsteuern: Die Bedeutung Der Finanzierungsprämisse Für Die Investitionsrechnung

"Steuern sind Tatsachen, mit denen heutzutage gerechnet werden mu , wenn Investitionsm?glichkeiten analysiert wer- den. Verschiedene Vorhaben k?nnen gro e Unterschiede in ihren steuerlichen Wirkungen aufweisen., 1 Da Steuern ei- nen wichtigen Einflu faktor bei Investitionsentscheidungen 2 darstellen, hat zuletzt GEORGI ?berzeugend nachgewiesen. Uber die Form der Einbeziehung aber besteht in der deut- 3 4 schen Literatur seit ?ber 25 Jahren uneinigkeit. Der Untersuchungsgegenstand der vorliegenden Arbeit besteht in der Frage, auf welche Weise das Kapitalwertkriterium, ein sog. Partialmodell der Investitionsrechnung, zu modi- fizieren ist, um auf operationale und theoretisch gest?tzte Weise Steuereinfl?sse erfassen zu k?nnen. Hierdurch sollen Verbesserungen in der Entscheidungsfindung beim Investi- tionsentscheidungstr?ger erzielt werden. Eine Diskussion der Implementationsprobleme einer Kapital- wertberechnung unter Ber?cksichtigung steuerlicher Gesichts- punkte, so z. B. der Erfassung zuk?nftiger Steuer?nderungen, der Berechnung der Kapitalkosten von Optionsanleihen und Pensionsr?ckstellungen und der Einbeziehung von Leasing, wird erst dann sinnvoll, wenn die Grundlagen einer Kapitalwert- berechnung unter Steuereinflu als gekl?rt angesehen werden k?nnen. Trotz der zahlreichen Literaturbeitr?ge der letzten Terborgh (1962), s. 39. 2 Vgl. Georgi (1986); vgl. auch Georgi (1985 b). 3 Als Ausgangspunkt der Diskussion k?nnen v.uhl Aufs?tze von Mertens (1962) und Schwarz (1962) angesehen werden. 4 Hier dr?ngt sich die Frage auf, wie man bei Uneinigkeit ?ber die Art der Einbeziehung ?berzeugend nachweisen kann, da Steuern in die Investitionsrechnung einzubeziehen sind. Georgi gelingt dies durch Beschr?nkung der Analyse auf bestirmrte Grenzf?lle. Vgl.

Author: Verena Volpert

Publisher: Deutscher Universitatsverlag

Publication Date: Jan 01, 1989

Number of Pages: 226 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3824400111

ISBN-13: 9783824400119