Funktionsweise von Kreditderivaten und Versuch einer Einschätzung ihrer zukünftigen Bedeutung

Inhaltsangabe: Einleitung: Seit dem Ende der siebziger Jahre werden derivative Finanzinstrumente u. a. eingesetzt, um das Marktrisiko zu reduzieren bzw. vollst?ndig zu eliminieren. F?r die aktive Bewirtschaftung des Bonit?tsrisikos gab es bis zu Beginn der neunziger Jahre keine derivativen Finanzinstrumente. Die erstmalig 1992 unter der Bezeichung Kreditderivate von Bankers Trust eingesetzten Finanzinstrumente zielen darauf ab, dieses Risiko zu managen. Gang der Untersuchung: Ziel dieser Arbeit ist zun?chst, die Funktionsweise von Kreditderivaten zu untersuchen. In einem zweiten Schritt soll die zuk?nftige Bedeutung der Kredit-derivate anhand ausgew?hlter Kriterien eingesch?tzt werden. Im zweiten Kapitel wird die Funktionsweise der beiden Basisformen der Kreditderivate aufgezeigt. Darauf aufbauend werden im dritten Kapitel weitere kredit-derivative Produkte erl?utert und dupliziert. Bei der Duplizierung von Finanztiteln wird untersucht, ob sich die Zahlungsstr?me, die sich bei einem kreditderivativen Gesch?ft aus Sicht der Kontraktpartner ergeben, auch durch bereits an den Finanzm?rkten bewertete Finanztitel nachbilden lassen. Dieses Vorgehen erfolgt vor dem Hintergrund des Duplizierungsprinzips: Finanztitel haben unabh?ngig von ihrer Zusammensetzung den gleichen Wert und damit die gleichen Risikofaktoren, wenn aus ihnen identische Zahlungsstr?me resultieren. Daher ist es m?glich, den Wert eines Finanztitels ?ber die Summe der Preise seiner Basiselemente zu berechnen. Weicht der Preis des Finanztitels vom Preis der Duplikationstitel ab, w?rden sich Arbitragem?glichkeiten er?ffnen. Die Einsch?tzung der zuk?nftigen Bedeutung von Kreditderivaten ist Gegenstand des vierten Kapitels. Zun?chst werden die umfangreichen Einsatzm?glichkeiten von Kreditderivaten und deren Auswirkungen aufgezeigt. Des weiteren wird untersucht, inwieweit Kreditderivate zu einer Entlastung der Banken hinsichtlich der Eigen-kapitalunterlegung von Krediten bzw. Anleihen f?hren. Zur Einf?hru

Author: Torsten Reinecke

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Apr 29, 1998

Number of Pages: 64 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838608070

ISBN-13: 9783838608075