Möglichkeiten und Probleme von Aktienoptionen als Managemententlohnung in Deutschland

Inhaltsangabe: Einleitung: Mit dem Aufkommen des Shareholder Value-Gedankens r?ckte der Marktwert des Unternehmens als zentraler Erfolgsparameter zunehmend in den Mittelpunkt des Interesses der Unternehmen und Aktion?re. Da eine Steigerung des Unternehmenswertes unmittelbar die Verm?gensposition der Eigent?mer bzw. Anteilseigner verbessert, gewann dieses Erfolgsma auch als Grundlage f?r Verg?tungsvertr?gen rasch an Bedeutung. In den USA, Gro britannien und Frankreich ist die Verg?tung von Vorst?nden und leitenden Angestellten mittels Optionen auf Aktien der eigenen Gesellschaft deshalb heute bereits weit verbreitet. Auch einige deutsche Unternehmen haben in der j?ngsten Vergangenheit entsprechende Verg?tungsmodelle f?r ihr Top-Management eingef?hrt. Das prim?re Ziel einer Entlohnung in Aktienoptionen ist die Anreizwirkung zur langfristigen Steigerung des Unternehmenswertes und damit des Shareholder Value, da man durch die Vergabe von Bezugsrechten das Management an der Steigerung des Unternehmenswertes partizipieren l? t. Der erwarteten positiven Wirkung einer Verhaltenssteuerung im Interesse der Anteilseigner stehen aber die Risiken einer "Selbstbedienung" des Vorstands zu Lasten der Aktion?re gegen?ber. Abh?ngig vom jeweiligen Standpunkt wird folglich die Ausrichtung der Unternehmensf?hrung auf das Ziel der B?rsenkursmaximierung als Anpassung an die internationale Praxis bef?rwortet oder als einseitige Durchsetzung von Interessen der Kapitalgeber kritisiert. Laut einer Umfrage des Deutschen Aktieninstitutes (1996) hemmen zivil- und steuerrechtliche Unsicherheiten derzeit eine weitreichendere Verbreitung dieses Verg?tungsinstruments. Zumindest die fehlende zivilrechtliche Eindeutigkeit soll mit der geplanten ?nderung des Aktiengesetzes im Rahmen der Einf?hrung des Gesetzes zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG) beseitigt werden. Vor diesem Hintergrund ist es Ziel dieser Arbeit, einerseits die Chancen, die sich mit der Implementierung von

Author: Carsten Rappe

Publisher: Diplom.de

Publication Date: May 04, 1998

Number of Pages: 116 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838608216

ISBN-13: 9783838608211