Ansätze zur Erklärung des Home Bias: Zur internationalen Diversifikation nationales Portfolios

Inhaltsangabe: Einleitung: Die Globalisierung des letzten Jahrhunderts hat zu einer intensiven Verflechtung nationaler Volkswirtschaften gef?hrt, in deren Zug auch eine zunehmende Vernetzung nationaler Kapitalm?rkte stattgefunden hat. Traditionelle ?konomische Theorien implizieren jedoch einen h?heren Globalisierungsgrad als dies momentan in der Realit?t zu beobachten ist. Dieses Ph?nomen, welches auch als „Puzzle der internationalen Finanzm?rkte" bezeichnet wird, manifestiert sich in verschiedenen empirisch belegten Zusammenh?ngen. Ein Teil dieses Puzzles ist die unzureichende internationale Diversifikation l?nderspezifischer Wertpapierportfolios. Nach der traditionellen Portfoliotheorie von Markowitz optimieren Anleger ihre Wertpapieranlagen auf der Grundlage einer parallelen Rendite-Risiko-Betrachtung. Ungeachtet der eindeutigen theoretischen Vorteile einer internationalen Diversifikation in m?glichst gering korrelierte Wertpapierm?rkte, existiert in den l?nderspezifischen Portfolios weltweit jedoch eine ?berproportionale Gewichtung nationaler Wertpapiere. Diese nationale Konzentration der Portfolios wird im allgemeinen als „Home Equity Bias" oder „Domestic Bias" bezeichnet. In dieser Arbeit wird der Begriff Home Bias verwendet. Der Home Bias wird als die Abweichung zwischen realisierten und optimalen Anteilen nationaler Wertpapiere im Portfolio eines Landes definiert. Ziel der vorliegenden Arbeit ist es, einen allgemeinen ?berblick ?ber den Home Bias und den aktuelle Stand der Forschung zu geben. Das Zielpublikum dieser Arbeit sind Leser die bereits ?ber Grundkenntnisse aus dem Bereich Finanzierung verf?gen. Um das allgemeine Verst?ndnis zu erleichtern wird an geeigneten Stellen auf vertiefende Literatur verwiesen. Der Aufbau der Arbeit gliedert sich in einen theoretischen und einen empirischen Teil. Im theoretischen Teil wird ein Schwerpunkt auf die Grundlagen der Portfoliotheorie und die m?glichen Ursachen des Home Bias gesetzt. Gegenstand des empirischen Te

Author: Arnd Lodowicks

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Apr 25, 2002

Number of Pages: 78 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838653645

ISBN-13: 9783838653648