Bewertung und Hedging von Power Optionen

Studienarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Bank, B?rse, Versicherung, Note: 1,3, Universit?t Augsburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Arbeit ist die Schaffung von Transparenz f?r das Verst?ndnis und die Bewertung von Power Optionen im Unterschied zu Standardoptionen. Basis f?r die Bewertung bildet dabei das klassische Black/Scholes-Modell (B&S-Modell) mit seinen Annahmen1. Die Abbildungen und Ergebnisse basieren auf ein speziell entwickeltes Excel-Sheet2 und beschr?nken sich auf europ?ische Optionsscheintypen. Die Einf?hrung gibt bereits einen ersten Einblick in die j?ngste Entwicklung an den Finanzm?rkten. Darin enthalten ist eine kurze Begr?ndung f?r die Emission von exotischen Finanzderivaten im Allgemeinen und von Power Optionen im Besonderen. Kapitel 2 bietet einen ?berblick von Power Optionen mit unterschiedlichen Auszahlungsfunktionen, angefangen von asymmetrischen Power Optionen bis hin zu symmetrischen Power Optionen. Es werden drei Arten von symmetrischen Power Optionen im Detail vorgestellt und beschrieben. Kapitel 3 ist der Schwerpunkt dieser Arbeit und zeigt grundlegende Unterschiede von Power Optionen zu Standardoptionen auf. Der Power-Warrant mag einen sehr aggressiven Eindruck erwecken, jedoch handelt es sich "um eine ausgesprochen vielschichtige Optionsscheinvariante, deren Risikoprofil sich zudem im Zeitablauf ?ndert" [HSBC2000, S.58]. Anhand der Sensitivit?tskennzahlen Delta, Gamma und Vega wird das Verhalten von Power Optionen und Standardoptionen aufgezeigt und mit Abbildungen unterlegt. Gleichzeitig werden zu jeder Kennzahl dynamische Hedging- Strategien er?rtert und an einem kapitel?bergreifenden Beispiel verdeutlicht. Kapitel 4 enth?lt schlie lich eine kurze Kommentierung der wichtigsten Aussagen dieser Arbeit.

Author: Andreas Eberhardt

Publisher: Grin Verlag

Publication Date: Nov 30, 2007

Number of Pages: 56 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3638705285

ISBN-13: 9783638705288