Analyse der Wertentwicklung deutscher offener Immobilienfonds

Inhaltsangabe: Einleitung: Durch den Kauf von Anteilscheinen an einem offenen Immobilienfonds gelangt der Erwerber indirekt an Haus- und Grundbesitz und partizipiert somit an deren Wertver?nderung. Damit besteht auf der Seite von Anlegern und Initiatoren Informationsbedarf hinsichtlich deren langfristiger nomineller sowie inflationsbereinigter, realer Renditeentwicklung. Gegenstand der Untersuchungen der Diplomarbeit war der Vergleich der Performance der acht gr? ten offenen Immobilienfonds zum einen untereinander und zum anderen mit der aus der Fondsrendite der Grundst?cks-Sonderverm?gen extrahierten Immobilienrendite (Indexrendite) als Benchmark der Wertentwicklung von Immobilienanlagen bzw. Immobilienm?rkten. Dar?ber hinaus galt es auch einen Vergleich mit der Rendite von Aktienanlagen sowie festverzinslichen Wertpapieren herzustellen. Die Analyse erfolgt auf der Basis nomineller sowie inflationsbereinigter Renditen. Insbesondere ist darauf zu verweisen, dass der vorgenommene empirische Renditevergleich rollierend erfolgt. Dies bedeutet, dass die Wertentwicklung der betrachteten Anlagekategorien in Abh?ngigkeit von Investitionsperioden mit einer Dauer von 5, 10, 15, 20 sowie 25 Jahren innerhalb des Gesamtbetrachtungszeitraumes von 1971 bis 1999 dargestellt wird. Im Ergebnis der Untersuchungen l?sst sich beispielhaft feststellen, dass die Indexrendite der Immobilienanlagen der Grundst?cks-Sonderverm?gen im Zeitraum 1980 bis 1999 eine H?he von durchschnittlich j?hrlich 6,04 % erreichte, dagegen betrug der Mittelwert der Fondsrenditen 6,56 % p.a. Das zeigt, dass f?r den betrachteten Zeitraum eine Belastung bzw. eine Verw?sserung der Gesamtperformance durch die Renditebeitr?ge der anteiligen Liquidit?tsanlagen im Durchschnitt nicht festzustellen ist (nomineller Ergebnisausweis). Weiter kann festgestellt werden, das zum Beispiel f?r die Anlageperiode der schlechtesten 20 Jahre innerhalb des Gesamtbetrachtungszeitraumes die unbereinigte Rendite f?r Aktien mit 5,43

Author: Michael Nowak

Publisher: Diplom.de

Publication Date: Aug 07, 2001

Number of Pages: 100 pages

Binding: Paperback or Softback

ISBN-10: 3838643917

ISBN-13: 9783838643915